蘋果期貨全球交割第一單產(chǎn)生，減產(chǎn)炒作進入尾聲 靜待下一輪爆發(fā)！

 　　5月19日，鄭州商品交易所發(fā)布公告將蘋果期貨平今倉手續(xù)費調(diào)整為20元/手，這是鄭州商品交易所近一個月內(nèi)第五次對蘋果風險發(fā)出公告，可是蘋果市場的瘋狂仍在繼續(xù)。

　　今日（5月22日）蘋果期貨開盤飄紅,隨后漲幅迅速拉升,主力合約再創(chuàng)該上市以來最高紀錄9439元噸,隨后維持在高位震蕩,收盤漲3.77%,各合約累計流入資金1026億乙元。昨日蘋果1810合約收盤報跌0.17%,為近7個交易日首跌,因鄭商所上調(diào)蘋果期貨交易手續(xù)費,市場投機熱度下降。但凍害減產(chǎn)減優(yōu)炒作猶存,加之交割標準相對偏嚴,蘋果期價今日再度放量大漲。并有10.26億元資金繼續(xù)瘋狂涌入。

　　據(jù)悉，蘋果期貨全球交割第一單今日在陜西省白水縣盛隆果業(yè)有限責任公司產(chǎn)生，交易單位為一個倉單，20噸，交割價為17.704萬元。此次交割的蘋果等級為80，蘋果交割現(xiàn)場的抽檢并不像期貨市場上多空廝殺時那樣驚心動魄，反而如同在菜市場討價還價的老太太一般，沒有動用機器，只是人工逐個的檢查，認真剔除眼、黑斑或碰撞的蘋果，將合格的裝箱。

 

　　80蘋果交割現(xiàn)場

　　隨著蘋果1805期貨合約的交割，這一瘋狂的大行情暫告一段落?；剡^頭來仔細分析，蘋果期貨的漲幅并沒有那么夸張。

　　一、蘋果雖狂 價格仍屬合理范圍

　　今年的天氣整體不如去年，對農(nóng)產(chǎn)品的炒作也是一輪又一輪，其中以蘋果期貨的炒作最為有代表性。清明期間全國華北地區(qū)大范圍“倒春寒”幾乎覆蓋了所有蘋果種植地區(qū)。雖然對最終減產(chǎn)數(shù)據(jù)有一定的分歧，但可以看出，蘋果是實實在在受災(zāi)且受災(zāi)情況相對較重。根據(jù)蘋果網(wǎng)的數(shù)據(jù)，新年度蘋果減產(chǎn)至少在30%以上。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，近十年來我國蘋果產(chǎn)量持續(xù)走高，那么若今年蘋果減產(chǎn)在30%以上將出現(xiàn)首次產(chǎn)量回落，隨之而來的便是價格的走高。

　　由于在當季品種中，蘋果的開花時間晚于梨、桃子、杏等品種，所以相對受災(zāi)情況要好于這些品種，那么提前于蘋果上市的梨、桃子、杏這些替代品價格走高也勢必會帶動蘋果價格走高。從歷史現(xiàn)貨數(shù)據(jù)可以看出，2013年也曾出現(xiàn)類似災(zāi)害天氣，在產(chǎn)量并未減少的前提下，當年全國蘋果均價最高探至11.6元/公斤，而一級紅富士的均價最高探至14.1元/公斤，折合來看，目前期貨盤面價格仍在合理范圍。

　　二、套袋開始 減產(chǎn)炒作進入尾聲

　　目前，全國各地的蘋果基本已經(jīng)完成坐果。進入6月份后，套袋工作將陸續(xù)展開，套袋工作結(jié)束后全國的產(chǎn)量基本可以確定，那么這一輪引發(fā)資金瘋狂炒作的減產(chǎn)因素的炒作也將逐漸進入尾聲。蘋果消費并不屬于剛需類消費，加之目前市場冷鏈發(fā)展對于蘋果的消費也有一定的沖擊，

　　期貨市場除了反應(yīng)供求關(guān)系外也是資金的一種博弈，特別是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈較短，同時進出口數(shù)量十分有限，是一個相對封閉的品種，這就造成了一旦出現(xiàn)熱點后，市場會將熱點成倍放大，加大市場風險。隨著產(chǎn)量的確定，對減產(chǎn)的炒作也將進入尾聲階段，再加上鄭州商品交易所三番五次的提示風險，投資者此時追漲風險過大，應(yīng)將獲利多單逐漸了解離場。

　　三、優(yōu)果不足 靜待下一輪爆發(fā)

　　盡管對于天氣的炒作已經(jīng)接近尾聲，但本年度的上漲趨勢仍未結(jié)束。現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系與期貨市場的供求關(guān)系并不能完全劃等號。就像市場上很多投資者認為目前期貨市場價格過高，但并沒有明白，期貨市場上交易的價格不是蘋果的價格，而是規(guī)定的交割標的的價格。

　　根據(jù)鄭州商品交易所規(guī)定，蘋果期貨的交割基準品為國標一級果，其中果徑在80mm以上，質(zhì)量容許度不超過5%。這兩項規(guī)定說明，期貨市場交易的不僅僅是一級果的價格，還有注冊倉單所需要的整理費用和損耗費用。那么在研究這個價格是否合理時，應(yīng)該要以期貨交割標的物的供求關(guān)系為準。

　　現(xiàn)貨市場的產(chǎn)量整體下降是事實，但“倒春寒”對蘋果質(zhì)量的影響卻比產(chǎn)量還要嚴重。根據(jù)中果網(wǎng)的調(diào)研報告顯示，優(yōu)果減產(chǎn)在50%以上。目前市場僅關(guān)注蘋果減產(chǎn)的影響，后期實際蘋果質(zhì)量下降，優(yōu)果數(shù)量不足，果農(nóng)惜售等情緒要在蘋果上市以后逐漸爆發(fā)，將會成為市場炒作的下一熱點。根據(jù)歷史價格來看，冷庫出庫的蘋果出庫前價格恐將達到高潮，也就是今年下半年將開始對蘋果期貨的第二輪炒作，目前預(yù)計價格將達到15000元/噸。